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有色分析美元先跌后涨有色走势分化

2019年03月27日 栏目:科技

上周有色金属中,沪锌走势依旧强,其运行重心不断上移,铜铝则低位回升,但两者上方关键位阻力效用较为明显,沪镍持续回升,其下方支撑不断增强。

上周有色金属中,沪锌走势依旧强,其运行重心不断上移,铜铝则低位回升,但两者上方关键位阻力效用较为明显,沪镍持续回升,其下方支撑不断增强。

当周宏观面主要消息如下:

美国:

1.美国8月ISM制造业PMI值为49.4,预期为52,为自2月来首次跌至枯荣线下;2.美国8月新增非农就业人数为15.1万,预期为18万;当月失业率为4.9%,预期为4.8%。

欧元区:

1.欧元区8月CPI初值同比+0.2%,预期+0.3%;2.欧元区7月失业率为10.1%,预期为10%。

其他地区:

1.我国8月官方制造业PMI值为50.4,预期为49.8;2.财政部部长楼继伟称,将继续实施积极财政政策,阶段性适当提高赤字率。

总体看,当周宏观面因素对有色金属影响偏多。

现货方面

(1)截止,上海金属1#铜现货价格为36610元/吨,较上日上涨180元/吨,较近月合约升水10元/吨,现铜升水坚挺,表明持货商挺价意愿强烈,贸易商间交投活跃,下游则刚需采买,买盘询价积极,成交较上周回暖。

(2)当日,0#锌现货价格为18530元/吨,较上日上涨290元/吨,较近月合约贴水10元/吨,炼厂正常出货,贸易商出货则较为积极,流通现货整体呈现偏紧格局,但下游畏高观望,成交有所回落。

(3)当日,1#镍现货价格为78200元/吨,较上日上涨800元/吨,较沪镍近月合约贴水70元/吨,G20会议对部分不锈钢厂造成影响,致下游采购减少,周尾镍价持续上行,贸易商出货积极,但价格高位令下游本就较低的采购意愿再度减弱,整体成交疲弱,金川调价3次,总计上调1000元/吨。

(4)当日,A00#铝现货价格为12710元/吨,较上日上涨100元/吨,较沪铝近月合约升水180元/吨,华东到货增加,持货商高位换现意愿积极,随着铝厂不断发货,预计库存将持续上涨,中间商及下游则表现谨慎,成交一般。

相关数据方面:

(1)截止9月2日,伦铜现货价为4620美元/吨,较3月合约贴水10美元/吨;伦铜库存为31.85万吨,较前日增加1.37万吨;上期所铜库存4.44万吨,较上日下滑2746吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.89(进口比值为7.93),进口亏损为151元/吨(不考虑融资收益);

(2)当日,伦锌现货价为2343.5美元/吨,较3月合约升水5.5美元/吨;伦锌库存为45.05万吨,较前日下跌575吨;上期所锌库存为11.68万吨,较上日下滑149吨;以沪锌收盘价测算,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.87(进口比值为8.34),进口亏损为1103元/吨(不考虑融资收益);

(3)当日,伦镍现货价为9854元/吨,较3月合约贴水56美元/吨;伦镍库存为36.84万吨,较前日下降666吨;上期所镍库存为11.06万吨,较前日增加30吨;以沪镍收盘价测算,则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.01(进口比值为8),进口盈利为109元/吨(不考虑融资收益);

(4)当日,伦铝现货价为1596.25美元/吨,较3月合约贴水18.75美元/吨;伦铝库存为222.04万吨,较前日下滑6975吨;上期所铝库存为6781吨,较前日下滑249吨;以沪铝收盘价测算,则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.51(进口比值为8.38),进口亏损约为1410元/吨(不考虑融资收益)。

当周重点关注数据及事件如下:(1)欧元区第2季度GDP终值;(2)美国8月就业市场状况指数(LMCI);(3) 欧洲央行利率决议;(4) 我国8月PPI值;

周末产业链消息方面平静。

总体看,

有色分析美元先跌后涨有色走势分化

沪铜关键位阻力较为明显,但宏观面偏多,且基本面无利空压制,建议新单观望;铝厂盈利持续增加,其复产预期继续升温,沪铝买近卖远组合可尝试;锌市供给偏紧仍为当前市场焦点,且其技术面依旧偏多,前多可继续持有;沪镍暂缺新增利空驱动,建议前空暂离场。

单边策略:沪铜前空持有、沪锌前多持有,新单暂观望;沪镍前空暂离场,新单观望。

组合策略:买AL1610-卖AL1701组合以150止损。

套保策略:沪锌保持买保头寸不变;沪铜保持卖保头寸不变;沪镍适当减少卖保头寸;沪铝套保新单观望。

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